manbetx万博体育

manbetx万博体育是ManBetX万博自主研发的全球首家一体化移动娱乐客户端

美元成本平均是否有意义?

发布时间:2019-02-01 22:49:49编辑:manbetx万博体育浏览(9755)评论览(77)

    美元成本平均(DCA)是财务顾问经常推荐的策略,得到了财经媒体的广泛认可,并被许多储蓄者和投资者视为福音。也许这并不是一个完全令人惊讶的策略,即投资者逐渐将资金投入到股票市场中(通常是每月或每季度的固定金额),具有强烈的逻辑和情感吸引力。该理论认为,采用这种方法,投资者在价格较高时购买较少的股票,在价格较低时购买更多股票,这是价值投资的变化。对于过去十年因两大股市崩盘而伤痕累累的投资者而言,DCA也对此感到非常安慰,他们可能会对将大笔资金全部投入市场持谨慎态度。 从理论上讲,DCA有很多工作要做。但是什么时候付诸实践呢?在Gerstein Fisher,我们决定仔细研究DCA与一次总结(LS)策略的历史表现,看看结果如何叠加。 碾碎数字 我们最近的研究论文,美元成本平均值是否对投资者有意义?评估1926年至2010年间滚动20年期间以下四种不同战略的表现: 一次性投资(LS)投资(全部投资一次性) “基本”美元成本平均(每月投入一定金额,不论市场表现如何) 价值美元成本平均值(一个月后投入的资金越多,市场回报率为负;一个月后的回报率为正值; 动量美元成本平均(在一个月的正市场回报后投入更多资金;一个月后负回报减少) 为简单起见,我们假设各种DCA策略中的交易成本为零。也许与大多数投资者的预期相反,我们的研究表明,最佳表现始终来自整笔投资,在20年期间,DCA的平均年度表现优于DCA近两个百分点。第二好的表现来自动量美元成本平均策略,即在良好的市场表现之后,每月投资额增加。在我们检查的这段时间内,与基本的DCA方法相比,这种策略在超过50%的时间内获得了更高的回报。 当您考虑到股票市场的长期趋势一直在上升时,LS方法的优势可能并不令人惊讶:S